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8月份热卷继续艰难博弈

来源：中国钢材网编辑： 2008年08月28日 13:27:00 打印

从目前的情况来看，8月份的热卷板市场仍难摆脱7月份的博弈状态，且热卷板价格仍有在博弈中下行的可能。国际市场方面从美国次贷危机影响的加深，东南亚金融形势发生变化等因素来看，全球经济增长有放缓的可能，这将影响到国际市场对钢材的需求的增量有整体放缓的可能，并将直接影响到国内钢材的出口形势的变化。目前国际热卷板市场已经疲态初现，欧美市场上随着夏休的来临已经处于需求淡季，而中国出口到东南亚市场上的热卷报价也已经有微幅回落的态势。对于出口依赖度比较高的热卷板而言，出口量的减少将直接增加后期国内资源供应压力的增加，虽然单就8月份而论，这方面的影响还不会体现的太明显，但是就目前的情况来看后期国内热卷板的出口订单量已经出现了回落的迹象。
    随着热卷板市场疲态的出现，后期部分热连轧厂家会通过检修生产线的方式来规避市场价格下滑期间参与市场竞争，有薄卷生产能力的热连轧厂家后期也有转而增加价格仍然居高的薄卷产量来达到保证企业利润并减少厚卷资源供应的可能。但是新增产能的释放仍将是后期热卷板市场上不可忽视的因素，目前随着北方市场上唐山不锈钢1580热连轧机组，南方市场上宁波建龙1780热连轧机组和泰钢1780热连轧机组陆续投产，新的热卷板资源已经陆续进入市场，市场热卷板的可供资源量仍将处于继续增加中，且上述规避市场风险的方式对于新投产的热连轧机组而言访问不适用。
    市场商家对后期价格走势的信心也是影响市场价格变化的重要因素。随着上半年热卷价格的持续上涨，市场的恐高心态也日趋明显，目前大部分经销商对后期市场走势虽然谈不上是信心尽失，但是普遍认可市场将面临着高位调整的可能。预期价格下跌的心态将使得经销商一方面订货积极性不高，并有迫使钢厂降低出厂价格或者给予补贴的意图；另一方面是则会加快出货的速度，尽量降低库存量来规避损失。而经销商迫使热卷出厂价格下降的过程和降低库存消化资源的过程都要在市场价格下降的过程中才能完成，在这个过程中市场心态的变化将成为市场价格下跌的重要推动力。
    当然市场价格仍有维持高位的理由，这其中钢厂的态度就成为关键的因素。从热连轧企业的角度来看，一方面出口还是规避国内市场竞争的选择之一，尽管出口价格有所回落但还是高于国内销售价格的，所以短期内钢铁企业的出口热情不减，除非有新的调控措施出台，否则热卷板出口量短期仍有维持高位的可能。另外一方面则是跟生产成本的增加有关，虽然上半年推动热卷板市场价格上涨的过程中“成本推动论”甚嚣尘土，但是这其中炒作的成分比较多，对于热连轧企业而言证半年才是真正面临成本增加压力的时候。在上述两方面的因素影响之下我们可以做一个简单的推测：热连轧企业在面对市场价格下跌和生产成本上涨的双面夹击之下，会尽量通过出口、调整产品结构等手段规避在国内普厚卷市场方面的竞争，并会尽量保持热卷板出厂价格的坚挺。
    很明显钢厂的思路与经销商和下游用户的思路是完全相反的，在这样的情况下热连轧企业、经销商和下游用户的继续博弈将不可避免。我们认为在三方博弈的过程中热卷板出厂价格是否下调以及何时下调将成为后期热卷板市场走势变化的关键。目前大部分钢厂8月份的订货价格都没有下调，若后期热卷板出厂价格仍能保持坚挺，则在市场库存资源得到一定程度的消化之后考虑到订货成本的高位，市场价格有止跌企稳的可能。然而若热连轧企业在后期出口量减少明显而经销商订货也不积极的内外夹击之下开始下调热卷板的订货价格则有将国内热卷板市场价格带入下跌通道的可能。（中国钢材贸易网编辑：郭自阳）

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