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　　本周盘面点评：

　　受希腊公投和日本干预汇市以及欧洲央行降息等因素的影响，本周螺纹钢主力合约RB1205低位震荡调整，于周五出现大幅拉涨的行情，单日涨幅超过2.5%，达102个点，连续突破多重阻力，目前站稳4100一线，期价重心上移，多头减仓明显，与此同时，RB1110合约增幅较少，与RB1201合约的价差缩小，成交量周末大幅增加，持仓量周末大幅较少，日线KDJ指标粘合后寻求突破，MACD指标在低位平缓向上并且开口有所放大；周K线受5日均线压制，一条长长的下影线下穿4000整数关口。

　　11月4日螺纹钢主力合约RB1205今开盘4040，最高4129，最低4034，尾盘收于4121元/吨，成交量1263124手，持仓量减少53088手。

　　本周重大新闻：

　　1、国务院：把握好宏观调控方向力度和节奏。国务院总理温家宝29日主持召开国务院常务会议，分析当前经济形势，部署近期经济工作。会议认为，今年以来，各地区、各部门按照中央决策部署，贯彻科学发展观，加快转变发展方式，推动经济增长由政策刺激向自主增长有序转变，国民经济保持平稳较快发展。内外需增长动力更趋协调，物价过快上涨势头得到初步遏制，农业生产形势良好，结构调整积极推进，金融体系健康稳定，重点领域改革取得新进展，人民生活进一步改善，经济社会发展总体保持良好态势。当前，国内外环境十分复杂，出现不少新情况、新问题，我们必须始终保持清醒头脑，冷静观察，科学判断，未雨绸缪，做出正确的政策选择。

　　2、10月制造业PMI为50.4%，环比回落0.8个百分点。2011年10月份，中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，环比回落0.8个百分点。该指数经历前两月小幅回升后，再次转为下跌，但继续保持在50%以上。反映出四季度经济增速仍有继续下调的可能，但适度增长的基本态势不会根本改变，全年经济增长将保持9.2%左右的水平。

　　3、中钢协：正和三大矿讨论矿石定价新机制。中钢协副会长兼秘书长张长富今天在该协会举行的钢铁行业信息发布会上透露，中钢协已经开始和国外三大矿商讨论建立一种新的铁矿石定价机制。

　　4、上周逾七成城市成交大幅萎缩。上周，中国指数研究院监测的35个城市中，26个城市楼市成交量同比下降，逾七成城市楼市成交量同比下跌，7个城市成交量跌幅在50%以上，其中长沙同比跌幅最大，达到76.43%。重点城市中深圳跌幅最大，达61.22%。

　　5、美联储按兵不动，无QE重申经济下行风险。11月3日凌晨，美联储麾下联邦公开市场委员会在结束为期两天的会议后宣布，0-0.25%的超低利率政策仍将持续到2013年中，经济仍存在“显着下行风险”，但进入三季度经济状况有所改善，扭曲操作将依照原定计划继续进行。美联储未像某些人士预期的那样推出新一轮量化宽松(QE3)。

　　6、欧央行降息25个基点至1.25%。北京时间11月3日晚间，欧洲央行宣布，将基准利率(主要再融资操作利率)下调25个基点，至1.25%。欧央行在简短的会议后声明中还称，新任行长德拉吉将在北京时间9点半召开新闻发布会。本次会议是德拉吉接替特里谢以来的第一次货币政策会议。消息公布后，欧股的涨幅明显增大。

　　本周市场综述：

　　1、市场方面：截止到11月4日，国内24个城市16-25mm螺纹钢平均价格在4328元/吨，较上周同期上涨25元/吨，北京建材价格在4180元/吨，较上周同下跌20元/吨，上海建材价格在4310元/吨，较上周同期上涨10元/吨，广州建材价格在4480元/吨，较上周同期上涨150元/吨。经过连续大幅下挫之后，本周钢价跌幅明显收窄。金九银十惨淡收官，于是，在钢厂减产检修增多、库存和产量双降、资本市场修复调整的背景下，国内钢价跌势暂缓，钢价也重回横盘休整状态。具体下周，商家仍需注意以下几个方面：1、外矿源源不断运往我国，后期过剩情况非常严重，钢坯走势反复，目前仍未见底；2、下游房地产及基建开工在进入11月之后，逐步减少，用钢需求呈进一步下滑趋势难以改变；3、北方钢厂检修逐渐增多，北材南下步伐缓慢，供给压力有所减轻；商家仍面临更多不确定性，钢价也在这种心态影响下出现反复窄幅震荡走向。

　　2、库存分析：

　　全国主要城市螺纹钢库存变化(11.10.28-11.11.4)（万吨）

　　本周全国主要城市螺纹钢库存为538.765万吨，与上周末（2011-10-28）相比，本周全国螺纹钢库存减少32.765万吨，减幅为5.64%；与去年同期（2010-11-5）相比，增加64.588万吨，同比增幅为13.62%。

　　3、原料方面：本周国内原料价格整体波动较为明显，市场成交整体清淡，观望情绪较浓。本周进口矿市场小幅走低，市场成交低迷，钢厂采购谨慎，主要以消耗库存为主，港口库存小幅增加，市场传闻淡水河谷有大量待售资源，受此影响，商家心态出现分化，其中天津港63％印粉报价为1000元/吨，较上周同期下跌30元/吨；本周国产矿市场的主流走势也延续下跌运行，随着连续下跌，内外矿价差逐步缩小，钢厂更倾向于进口矿，市场成交不畅，目前唐山66％铁精粉湿基不含税报价920元/吨，较上周同期上涨30元/吨；本周国内钢坯市场波动明显，尤其是唐山市场，市场成交时好时坏，商家心态不稳，现唐山荣信普碳150坯3870元/吨，较上周同期上涨40元/吨；本周焦炭市场部分下跌，上海二级冶金焦2060元/吨，山西河津二级冶金焦1740元/吨，较上周同期下跌30元/吨，平顶山二级冶金焦1900元/吨，较上周同期下跌30元/吨；受波罗的海乾散货运价指数续下跌的影响，本周国际海运费市场报价跌势较为明显，巴西至中国航线海运费报24.596美元/吨，下跌4.969美元/吨；西澳至中国航线海报9.758美元/吨，下降1.95美元/吨。

　　4、钢厂方面：11月1日，沙钢、永钢、中天钢铁集团等钢厂相继出台11月上旬价格政策，此次调整是以“10月21日建筑钢材价格政策” 的基础上进行的，其中沙钢如下：高线下调220元/吨，螺纹钢下调150元/吨，盘螺下调200元/吨，预知其他详情以及永钢和中天钢铁集团等钢厂信息敬请关注中国钢材网期货频道‘钢厂动态’栏目；日前，宝钢集团上市公司宝钢股份三季报显示，沙钢旗下多家关联公司已成为宝钢股份的前十大流通股东。宝钢与沙钢朝联合重组再走近一步。近几年，宝钢和沙钢就深入合作进行多次探讨，甚至涉及商谈交叉持股的可能性；中天钢铁计划于2011年11月5日起对一条螺纹钢生产线进行为期11天的检修，预计影响产量2-3万吨；重庆钢铁周日晚间发布三季报，公司1-9月实现净利润1991.6万元，同比增长87.86%。其中，7-9月公司实现净利润579.6万元，同比增长71.87%。公司1-9月实现营业收入193.77亿元，同比增长72.5%；11月2日，鞍山钢铁集团公司发布公告称，将于7日发行40亿元366天期无担保短期融资券。该期短融券缴款和起息日为11月8日，上市流通日为11月9日，到期兑付日为2012年11月8日。债券发行利率根据簿记建档、集中配售方式最终确定。经中诚信综合评定，该期短融券信用级别为A-1，公司主体长期信用级别为AAA。工商银行、中国银行担任本次发行的主承销商；评级机构穆迪周一（10月31日）称，欧洲钢铁业未来12个月内的展望为负面，预计未来一年内钢铁需求将下滑4%，因市场面临经济成长放缓和建筑以及汽车市场需求低迷的拖累。

　　5、下游需求：楼市传统的“金九银十”销售旺季未能上演，与楼市唇齿相依的住宅用地市场也被楼市的低迷走势冲淡，不仅多城市出现零成交，价格更是难看，住宅用地溢价率在10月份降至年内最低水平。11月1日，中国指数研究院发布百城价格指数，10月份百城住宅均价环比下降0.23%，继9月份环比降0.03%后，已连续两月呈现下跌。同时，北京等十大城市均价降至今年3月来最低水平。“由于目前楼市库存尚未达到历史最高水平，因此开发商与购房者的博弈仍将继续。”北京中原分析师张大伟预计，如果本轮调控能够持续到明年，则明确的拐点可能出现在明年3月左右，但是调整的幅度并不会很大。与此同时，国务院发展研究中心市场所所长任兴洲预计，整个“十二五”开工建设的3600万套保障性住房，整体需要资金4.7万亿元，这还没有考虑通胀因素。其中尤其是公租房的资金缺口大，其投资周期长，资金回报率低。日前，在上海举办的第九届中国汽车产业高峰论坛上，中国国务院发展研究中心研究员陈清泰直言，在中国快速进入汽车社会的时候，政府对于汽车业关注的重点应从产业政策转向社会政策，不少与会专家呼吁，政策应转向引导使用节能车和小车。

　　中国钢材网观点：

　　本周国际市场变幻莫测，市场反复受到冲击，受此影响，本周国内期钢走势跌宕起伏，多空博弈加剧，预计下周期钢继续低位震荡，重点关注4000~4200区间以及10月份经济数据的公布，而国内现货价格整体将以盘整为主。

　　下周操作建议：

　　建议投资者短线多单少量参与，日内逢低入场，快进快出，冲高止盈。

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