300-5500元/吨，基于成本的考虑，后期迫使钢厂进一步下调价格的可能性已经不大，所以市场价格的支撑力度有所增强，钢厂的成本基本已经形成。加上8月底国内螺纹钢价格有所启动，可能对热卷的行情会起到一定的拉动作用。但是反弹厚的行情依然存在很大的变数，国际经济、国内新上产能、出口税率的变化都影响着价格的走势。九月份国内的需求能否支撑价格的进一步上涨还有待市场的检验。
一、国际薄板市场价格高位企稳
(一)国际钢铁价格指数分析
8月末，CRU国际钢价综合指数为284.8，比上月下跌2.3％，比去年同期上涨69.8％。扁平材指数为263.5，比上月下跌2.9％，比去年同期上涨67.3％；亚洲指数为305.4，比上月下跌6.3％，比去年同期上涨71.6％；北美指数为269.1，比上月上涨2.4％，比去年同期上涨85.2％；欧洲指数为305.4，比上月上涨1.9％，比去年同期上涨52.6％.如图一所示：
图一全球钢铁价格指数
注：上图表国际市场价格数据来自于CRU；
（二）国际市场价格总体高位运行
欧洲市场扁平材方面：8月份南欧板卷价格继续下滑，西班牙薄板价格大约下滑了30-40欧元/吨，意大利跌幅更大。夏休期间需求本来就较低，加上建筑行业走势恶化，市场非常冷清。目前南欧热轧板卷主流市场价格为730-770欧元/吨，冷轧板卷为770-840欧元/吨，热镀锌板为800-840欧元/吨。由于需求疲软，预计9月份欧洲市场将继续下滑。对于4季度行情，欧盟钢厂拟通过提价来提振市场信心。德国萨尔茨基特已声称4季度扁平材价格上涨30欧元/吨；蒂森克虏伯亦暗示，4季度价格将上涨，尽管未透露涨幅。预计Corus的4季度扁平材基价将至少涨30英镑/吨。南欧钢厂似乎没有理由降价，主要是原料成本没有降下来，美元升值又使欧盟钢厂的价格具竞争力。整体上判断，如果欧盟经济下半年没有出现好转，钢厂提价很难推动价格上涨，能够维持市场稳定就算成功。
亚洲市场扁平材方面，由于需求疲软以及市场心态悲观，东南亚钢厂已经下调了热卷的出口报价，目前主流报900-950美元/吨（FOB），而一个月前的报价为1100美元/吨（FOB）。据悉中国贸易商的报价仅仅890-900美元/吨（CFR），而钢厂的报价还在900-920美元/吨（FOB）。热卷价格下滑也冷卷带来压力，目前中国大陆冷轧板卷出口到东南亚的报价已经下滑到1100美元/吨（CFR），而7月末的报价为1200-1240美元/吨。中国台湾资源的报价则从1250-1300美元/吨（CFR）下滑到1150美元/吨。在韩国，4季度冷轧基料进口价格将继续保持高位。以新日铁为代表的日本钢厂拟上调100美元/吨至1100美元/吨（FOB），并且新日铁还计划削减50％的供应量。如果日本钢厂坚持目前的报价，韩国冷轧厂4季度可能不进口日本资源。以宝钢为代表的中国钢厂报价下调至1075美元/吨（CFR），比日本低50美元/吨（加上海运费等），并且宝钢的供应量维持在3季度水平。按照目前的情况，中国和日本钢厂下调空间有限，因此韩国冷轧厂4季度冷轧基料进口价格仍然保持高位。如图二所示：
图二中国热轧价格与国际市场对比（美元.吨）
注：1、上表国际市场价格数据来自于CRU；
2、美国为钢厂出厂价，日本及远东均为出口价，德国为国内交易价，中国为上海交易价；
二、国内热轧生产及库存状况
（一）国内普薄板生产情况
2008年7月，国内热轧产量为914.06万吨，环比下降3.4％，同比增加25.5％；分规格来看，6月国内热轧普薄板产量为67.72万吨，环比增加17.6％，同比减少16.3％；中厚宽钢带产量为670.71万吨，环比减少4.1％，同比增涨25.9％；薄宽钢带产量为175.63万吨，环比下降7.1％，同比增涨53.7％。如图三、四所示：
图三热轧产量变化曲线
图四全国热轧日均产量变化曲线
（二）国内库存探底回升
8月份国内主导市场热轧薄板库存在连续下降后在月末出现回升的迹象。8月份在钢厂价格普遍倒挂的情况下，钢厂订货情况普遍不甚理想，市场库存在上半月一度呈现下降的趋势。但在3、4季度，国内一些大型钢铁企业的热轧生产线陆续投放生产，低价的新进资源对市场的冲击较大，加上下游仍处在持币观望的态势，需求短期难以释放，导致库存略有回升。如图五所示：
图五上海市场热轧库存曲线（万吨）
注：2005年1月19日以后，统计仓库变更为70个，统计口径不变；
三、进出口情况分析
（一）热轧进出口情况
7月份我国热轧进口量为15.74万吨，同比增长2.7％，环比下降12.3％；出口共147.77万吨，同比增长48.5％，环比增长51.2％。从上述数据来看，在大家普遍认为下半年国内出口情况不乐观的情况下，7月份出口不降反而出现了明显的增长。而热轧的主要出口增长来自热轧中厚宽钢带产品，主要原因可以从一下两方面看：一、6月份海关统计出口的一些数据在7月份才公布，使得7月份出口产生了明显的增长；二、7月份国内热轧带钢的价格大幅下跌，连续的亏损使得贸易商选择了价格相对较高的国际市场。如图六所示：
图六热轧进出口曲线图
(二)热轧出口价格出现回落
从2007年底到今年上半年国际市场价格在经历了一个近乎直线上涨的行情后，在今年二季度末涨势趋于平缓。欧洲和北美市场正处于夏休期，需求的减弱使得国外贸易商的进口订单明显减少。同时中国的出口报价和国际价格的差距正在逐步缩小，利润空间压缩使得进口商对后期市场走势都抱谨慎态度，大批量的采购订单基本上已经不多见。使得热卷出口报价出现回落。如图七所示：
