上周，上海建材市场主流报价冲高之后又现疲软势态，但单周仍有80-100元/吨的涨幅，这也是节后首度强劲反弹，二级优质品螺纹钢主流价位在3400元/吨，三级优质品螺纹钢主流价位在3520元/吨，大厂高线主流价位在3430元/吨。目前总体需求形势依然没有强劲到可以支撑价格持续走高的地步，而正是需求的反复不定决定了价格仍将上下两难。
上周，共有24家钢厂上调了出厂价格，上调幅度从20-100元/吨不等。只是，产能过剩阴影笼罩之下的钢厂涨价，始终让人心有不安。中钢协最新预测数据显示，10月上旬，国内钢厂粗钢日均产量依然处于169万吨的历史高位。换言之，供需矛盾依然严重，钢厂减产将势在必行。
上周，上海螺纹钢库存合计63.362万吨，较上周同口径统计减少1.657万吨;线材库存合计11.483万吨，较上周同口径统计减少0.704万吨。数据显示，沪上建筑钢材库存在经过连续十三周增仓之后，本周已经是连续第二周小幅减仓，二次去库存化启动迹象已经较为明朗。
今天是周一，无论是从销量预期还是商家心态来讲，都将支持价格平稳运行，预计今日市场主流报价将总体平稳，但部分商家或将出现小幅拉高的冲动。
一、 宏观经济
专家预计四季度GDP增长10.6％ 建议适时调整货币政策
“四季度GDP增速有望达到10.6％，CPI有望转正并增长0.5％。”24日，北京大学CCER中国经济观察第19次报告会公布的“朗润预测”显示，“内需高速增长，外贸持续复苏，保八几成定局，物价转正可期”成为包括国家信息中心、社科院、摩根士丹利、中金等在内的21家权威机构对于当前经济的看法。
明年经济有望高速增长
交通银行首席经济学家连平表示，随着国际市场进一步恢复、国内消费增速持续提高，在中央政府投资项目继续下放、企业信心增强以及出口转好的带动下，再考虑到今年新开工项目计划总投资大幅增长的惯性作用，明年投资仍将保持较快增长，预计增速在30％以上。
“明年较为宽裕的流动性仍将支持经济高速增长。”连平表示，一方面，信贷增长不会出现大幅萎缩。在新一批中央投资项目下放、经济回升的信心逐步增强、住房和汽车交易保持活跃的影响下，预计明年实体经济信贷将保持旺盛需求。此外，目前金融机构总体存贷比为67％，距离75％的监管标准尚有距离，商业银行信贷供给仍然存在较大空间。另一方面，明年直接融资将进一步提速，债券融资额有望超过1.5万亿元，外汇占款将继续攀升，由此将进一步为市场注入流动性。
北大国家发展研究院院长周其仁认为，尽管出口下降对民营工业冲击很大，而四万亿刺激计划直接拉动政府投资和大项目，民营工业可得金融资源很少，但民营工业因为规模小、转型快以及体制优势等原因，表现仍然好于国有企业。“可以推断，民营企业份额增长态势仍将继续。”
适时调整货币政策
专家表示，经济发展也存在一定隐忧和不确定性。连平认为，受流动性宽裕和经济回升、企业盈利改善及通胀预期的推动，明年资产价格尤其是股价可能大幅上扬后形成明显泡沫，资产价格上涨过快进一步加大了未来通胀压力。同时，受我国经济率先复苏、资产价格上涨和人民币升值预期的推动，近期新增外汇储备中不可解释部分增多，境外资金流入增加，明年国际游资可能较大规模流入。
连平认为，货币政策总体基调应该是逐步从宽松走向中性和稳健。银行存款准备金率可以小幅度调整，也可以实行差别性调整;信贷总量控制这个做法太硬没有灵活性，不宜采用，但是可以通过窗口指导方式做合理引导;要慎用利率手段，因为利率一提高有利差，再加上人民币升值预期，必定会带来境外资本加速流入。人民币汇率应该保持基本稳定，控制好未来升值预期。
北京大学教授宋国青则认为，一方面，货币政策应当“该紧即紧，该松即松”，不必过度强调短期货币政策的稳定性，更不能允诺货币政策的稳定性。货币政策透明一致是提高公众信心的重要环节。另一方面，利率杠杆仍然是最优选择，准备金率次之，再次为信贷额度。把改变银行资本充足率作为短期货币政策工具将被认为是增加不确定性，负面影响太大。
针对产能过剩问题，北京大学教授卢锋表示，产能过剩难以识别和判定，即便是政府需求预测也可能发生误差。应改革汇率政策更有效调节国际收支，改革利率政策更有效调节总需求，避免在“价格没搞对、货币没管好”情况下不得不采用投资数量控制手段应对总需求失衡。
二、 铁矿石市场
“两拓”三季报扎眼矿山或将提高铁矿石谈判要价
在全球钢铁业回暖，尤其是中国超量进口铁矿石带动下，“两拓”日前相继公布的第一财季(自然年的第三季度)业绩报告分外“扎眼”。必和必拓三季度铁矿石产量创纪录，力拓铁矿石产量同比增长12％。分析人士认为，“两拓”当前的铁矿石高产量将影响到即将进行的铁矿石谈判。
“两拓”将继续加大产量
采矿、分选、装运……在澳大利亚皮尔巴拉矿区内，生产线各个环节上的机器分秒不停地在超负荷运转。
作为力拓旗下矿区，皮尔巴拉矿区这样的状态已经保持了数月时间。目前这个矿区铁矿石产量达到了5700万吨(在4600万吨的基础产量之上)，比2008年第三季度提高了18个百分点。
力拓首席执行官艾博年表示：“虽然对短期前景仍持审慎态度，我们在一些关键市场中看到了复苏萌芽的迹象。公司业务依旧高效运作，季度铁矿石产量创新高，对中国的出口维持高水平。”
相继出炉的业绩报表中，“两拓”给业界呈现了铁矿石需求强劲的画面。必和必拓第一财季(自然年的第三季度)业绩报告显示，公司铁矿石产量达到创纪录的3010万吨，较去年同期增长1％，相比2009财年第四季度则增加11％。力拓在第一财季报表中称，目前铁矿石产量达到4750万吨，同比增长了12％。
此外“两拓”均表示将进一步提高后期铁矿石产量。力拓在报告中表示，已经调高了2010年的铁矿石产量目标至2.1-2.15亿吨，较今年的目标提高了5％-7.5％。必何必拓则称，2007年斥资18.5亿美元启动的“RapidGrowthProject”四期项目已经接近完成，将影响第二财季的业务。届时必何必拓在西澳的铁矿石年产能将提高至2亿吨。
中国需求占主导地位
艾博年表示，中国的需求非常强劲，同时日本、韩国、中国台湾、欧洲和北美等其他市场的需求也在上升。上月中国铁矿石进口量上升30％到历史高位，力拓同时还将2010全年计划产量提高7.5％。
“中国对铁矿石的强劲需求成为拉涨‘两拓’业绩的最大因素。”徐向春在接受记者采访时说。他表示，上半年全球钢铁行业处于低迷状态，欧美和亚洲的韩国、日本铁矿石需求量都很低，但中国在国内需求的刺激下钢铁产能却不断走高，同时也增加了对铁矿石的需求。统计数据表明，9月，中国进口铁矿石高达6455万吨，创造单月最高的进口纪录，而1-9月，中国合计进口铁矿石4.6936亿吨，累计增长35.7％。
徐向春认为，导致中国铁矿石进口超量的原因，除了真实的钢铁生产需求外，还有一部分原因是因为上半年铁矿石价格较低。此外，因为对后期价格看好，一些贸易公司和钢厂也在超量进口铁矿石进行囤积和投机行为。但是随着铁矿石库存补充渐近尾声以及现货价格的走高，进口是否继续保持如此高位尚待观察。
对此，必和必拓在公告里谨慎指出，中国重建库存的工作现在已经完成，因此中国在今年剩余时间的进口将更加准确地反映铁矿石需求状况。
矿山或将提高谈判要价
中钢协一位不愿具名的人士向记者表示，“两拓”经营状况的好转将直接影响到马上进行的铁矿石谈判。
据媒体报道，淡水河谷、力拓和必和必拓将要求把2010-2011年度的铁矿石价格上调30％-35％，扭转2009-2010年度铁矿石降价33％的局面。
目前铁矿石谈判正处于预热阶段。本月15日，必和必拓和力拓双双发表声明，称今年6月份签订的组建合资公司计划有变。必和必拓及力拓决定不再将铁矿石的销售活动纳入合资公司，合资公司所产全部铁矿石销售将由“两拓”独立进行。这表明中方将继续分别和力拓、必和必拓两家公司独立进行铁矿石价格谈判。
“随着欧美钢铁业产能回暖，三大巨头要价也将更加‘硬气’。”上述人士说。他告诉记者，这样，中方所坚持的“中国价格”模式恐怕更难得到认同。同时，按照以往的经验，铁矿石谈判过程中，三大巨头会推动铁矿石价格大幅波动，市场环境将更加恶劣，钢铁行业后期运营风险将加大。
徐向春认为，中国铁矿石市场秩序十分混乱，只有加强对铁矿石市场秩序调整，防止谈判过程中铁矿石超量进口，才有可能缓解中方在谈判中失利局面。
自从去年谈判后，铁矿石价格不断上涨。目前在国际现货市场上的交易价格大约是每吨85至87美元。除去运输成本要比2009年度每吨61美元的基准价格高出30％。
三、 钢铁市场
国际钢铁协会:9月份全球钢产量年降0.6％至1.07亿吨
国际钢铁协会表示，9月份全球钢产量较08年同期降0.6％，至1.07亿吨;中国9月份粗钢产量较08年同期增长28.7％，至5，070万吨。
综合外电10月23日报道，国际钢铁协会23日表示，9月份全球粗钢产量较08年同期下降0.6％，至1.07亿吨，但连续第六个月较前月增长。中国9月份粗钢产量较08年同期增长28.7％，至5，070万吨，约占当月全球粗钢总产量的47％。
