8 月份钢价大幅下跌。8 月份钢材价格大幅下跌，从需求角度来看，下游钢材需求并没有出现大幅下降，价格大跌主要是前期钢材价格涨幅过大，对下游利润空间挤压严重，采购意愿下降，这也说明在当前经济条件下，钢铁企业大幅提高钢材价格，保持较高的盈利水平也是不可取的。目前钢材价格基本触底，我们认为库存仍处高位，对钢材价格仍有压力，预计9 月钢材价格将在底部震荡。
产能维持高位，库存增加，预计9 月减产。7 月份粗钢产量创历史新高，达到5067 万吨，同比增加12.6％，日均产量为163.5 万吨，仍维持在高位，据报道，8 月份我国粗钢产量进一步增长已成定局。随着钢材价格的大幅下跌，社会库存也明显增加，螺纹钢库存逼近历史高位，热卷库存再创历史新高，粗钢产量维持高位也对钢材价格有所压力，随着钢材价格的下降，我们预计9 月份钢厂会调整生产节奏，从我们了解的情况看，虽然企业没有表明停产，但安排检修的企业逐渐增多。
7 月为年内月度盈利高点，3 季度盈利最好。由于8 月份钢材价格下跌，我们认为今年7 月份钢铁企业的盈利能力将达到今年内月度盈利高点，下半年盈利将下降维持一个微利水平。
投资策略:钢材价格将成为未来钢铁板块走势的风向标，我们认为，在市场多方参与下，特别是期货市场，钢材价格可能会出现较大的波动，从去年金融危机以来，钢材价格已经经历了2 次的上涨与下跌，我们认为，钢铁行业在整体处于上升周期的过程中，短期波动将更加频繁，预计半年左右钢材价格将经历一个小的波动周期，投资机会将随钢价波动而有阶段性机会。目前板块仍有估值优势，维持钢铁行业看好评级。
投资品种:由于钢铁行业大规模的产能增加已经结束，未来公司的盈利主要靠改善产品结构，主要推荐具有优势拳头产品和良好成本控制能力的企业，主要有:鞍钢股份、新兴铸管、武钢股份、大冶特钢。
